|
«k:» решили выяснить, какие инвестиции выгодно отличаются своей безопасностью и доходностью
БАНКИРЫ ОБЕЩАЮТ СТАБИЛЬНОСТЬ
По прогнозам аналитиков, практически все виды вкладов нынешней осенью будут оставаться доходными. Депозиты в СКВ дорожают благодаря росту курсов доллара и евро, гривневые вклады — из-за низкой инфляции и высоких ставок. Поэтому сейчас самое подходящее время для размещения средств на депозитных счетах. «Так, только за две недели сентября средний размер ставок по вкладам в гривне вырос на 0,3–0,4%, в долларах — на 0,1–0,2, в евро — на 0,1% годовых. «Доходность по депозитам в гривне сегодня составляет 23–24% годовых, в долларах — 14–15, в евро — 12–13% годовых», — констатирует директор департамента розничного банкинга Укргазбанка Антон Косторниченко. Не исключая дальнейшей девальвации гривни, эксперты советуют диверсифицировать вложения. «Классическая модель — 35% средств разместить в долларах, 35 — в евро и 30% — в гривнях. При этом стоит комбинировать срочные депозиты на один-шесть месяцев и вклады до востребования. Большинство украинцев несут расходы в гривне. Поэтому разумнее всего размещать нацвалюту на вкладах со свободным режимом снятия и пополнения», — советует директор департамента развития розничного бизнеса Индэкс-Банка Татьяна Шаповал. «Клиентам, у которых сумма сбережений больше $5 тыс., желательно также открывать счета в банковских металлах. В таком случае оптимальным соотношением валют доллар США/евро/гривня/банковские металлы является 30/30/30/10», — считает Татьяна Лобашова, заместитель председателя правления АБ «Киевская Русь».
Впрочем, большинство украинцев сейчас заботит не столько вопрос доходности инвестиций, сколько надежности вложений. По прогнозам экспертов, количество проблемных финучреждений нынешней осенью может увеличиться еще на пять-десять. Поэтому при размещении денег на депозит следует соблюдать осторожность. «Уровень риска по различным банкам сейчас значительно отличается. Но государственные банки и банки с крупным иностранным капиталом по-прежнему являются достаточно надежными (по сравнению с другими инструментами инвестирования, доступными в Украине) для размещения депозитов», — уверяет начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банк Украина Александр Печерицын.
ДЕНЬГИ — В ДЕНЬГИ
Для особо осторожных оптимальный вариант — инвестиции в СКВ. «Принимая во внимание ликвидность наличной иностранной валюты на украинском рынке, наиболее привлекательными остаются евро, доллар и российский рубль», — убежден директор казначейства ОАО «Эрсте Банк» Роман Бондарь. Хотя наибольшую доходность все же сулит евровалюта, курс которой укрепляется благодаря росту курса гривня/доллар и подорожания евро к доллару в мире. «В среднесрочной и долгосрочной перспективе евро намного лучшая инвестиция, чем доллар. Монетарная база и баланс ФРС США растет стремительными темпами, риски монетизации долгов также присутствуют, если эмиссия огромного количества американских казначейских облигаций вдруг не найдет должного спроса на рынке, это подорвет ценность доллара», — рассказывает стратег Astrum Investment Management Константин Литвин. Однако, по его словам, не стоит скупать евровалюту на «пике». Оптимальное время для покупки настанет тогда, когда доллар укрепится до 1,40–1,42 за евро.
Последние три квартала интересным объектом для инвестиций был также ряд других, «экзотических» для украинцев валют — канадский доллар, норвежская и датская кроны, польский злотый, венгерский форинт, чешская крона и ряд других. «Но следует отметить, что при развороте тренда увеличиваются и курсовые риски по этим валютам. В то же время их ликвидность в наличном виде значительно ограничена», — предостерегает Роман Бондарь.
ОЗОЛОТИТЬСЯ НА МЕТАЛЛАХ
По мнению экспертов, не прогадают и те украинцы, которые решат вложить часть сбережений в золото. В ближайшей перспективе «желтый» металл останется в когорте чемпионов по доходности, а возможно, займет лидирующее место. За последние восемь лет цена на золото в долларовом эквиваленте выросла более чем в 3,5 раза, обеспечив среднегодовой прирост доходности в 32%. Не стал исключением и нынешний год. «На начало года золото торговалось на уровне $800 за тройскую унцию. Уже в феврале цена выросла почти до $1000 за унцию, после чего последовала коррекция до $900. Но сейчас золото опять на пике — около $1000», — рассказывает Олег Швец, исполнительный директор инвестиционной компании Phoenix Capital. «С начала 2009 года суммарная доходность золота (рост стоимости слитков плюс проценты по депозитам. — Ред.) составила около 20% в долларовом эквиваленте», — дополняет начальник отдела операций с банковскими металлами VAB Банка Владимир Пищаный.
Обзаведясь золотым слитком, можно забрать его домой либо разместить в арендованной в банке депозитарной ячейке. «Последний вариант можно назвать наиболее надежным. Хотя в этом случае банковский металл становится своего рода пассивом, поскольку ваш капитал генерирует расход — плату за ячейку. Поэтому выгодней разместить золото на депозите», — советует Антон Косторниченко. К слову, в нынешнем году ставки по «золотым» вкладам изрядно подросли. Если в 2008-м средняя ставка по «металлическим» счетам составляла 2–4%, то в нынешнем — 4–6. И хотя такая доходность явно недотягивает до ставок по депозитам не то что в гривне, но даже в СКВ, она не снижает привлекательности инвестиций. Высокая доходность золота генерируется за счет не столько ставки, сколько роста цен на металл.
Впрочем, аналитики предупреждают, что победный рост цен на «желтый металл» может прерваться в любой момент. «По моему мнению, драгметаллы уже переоценены, и вскоре может произойти коррекция», — считает Олег Швец. Главное — угадать момент, когда произойдет изменение тренда. «Скорее всего он совпадет с окончанием мирового финансового кризиса. Но ощущения, что цена на золото достигла своего максимума, пока нет. Скорее можно согласиться с прогнозом, что через три года она достигнет $2 тыс. за тройскую унцию. В любом случае инвестиции в золото сейчас не выглядят чрезмерно рискованными и с точки зрения доходности», — уверен Владимир Пищаный.
ДОХОДНОСТЬ — ВРОВЕНЬ С ИНФЛЯЦИЕЙ
На этой неделе гражданам был предложен еще один инвестиционный инструмент: Минфин начал реализацию физлицам казначейских обязательств, выпущенных в документарной форме серии «А» с датой выпуска 14 сентября 2009 года, сроком обращения 12 месяцев, номинальной стоимостью 500 грн., ставкой 16% годовых и ежеквартальной выплатой купонного дохода. С 23 сентября казначейские обязательства уже можно купить в киевских районных филиалах Ощадбанка, а с 28 сентября — в регионах. По мнению аналитиков, несомненный (и единственный) плюс предложенного Минфином инструмента — его надежность. «В целом облигации украинского правительства несут минимальные риски и являются надежным финансовым инструментом на внутреннем рынке. Но для нашего рынка это новый инструмент, и потребуется немало времени на его вхождение в обиход», — убежден эксперт по долговым рынкам инвестиционной компании Concorde Capital Александр Климчук.
Доходность вложений в госбумаги пока не слишком привлекательна. «Если Минфин будет размещать эти бумаги по номинальной стоимости, то с учетом 16%-ной купонной ставки они вряд ли станут альтернативой гривневым банковским депозитам, доходность которых выше (24–25%. — Ред.), — утверждает старший аналитик ООО «Украинский фондовый центр» Артем Кость. По мнению экспертов, оптимальным вариантом могла бы стать привязка доходности обязательств к уровню инфляции, с обязательным превышением последней на 2–4%. В то же время 16%-ный доход фактически совпадает с показателем роста потребительских цен, прогнозируемым на 2009 год (Украина пообещала МВФ удерживать в нынешнем году инфляцию на уровне не более 16%) и гораздо ниже прошлогоднего индекса в 22,3%.
Еще один существенный недостаток госбумаг — номинирование в гривне. Ожидания дальнейшей девальвации национальной валюты едва ли будут способствовать ее популярности. «Мы считаем, что такой инструмент мог бы быть интересен, если бы правительство привлекало долларовые ресурсы. При этом оно могло бы абсорбировать с рынка доллары, которые в избытке находятся на руках у населения», — полагает управляющий активами Astrum Investment Management Юрий Ушков.
ФОНДОВЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ
Вложения в сертификаты ПИФов эксперты по-прежнему считают одним из наименее прибыльных и наиболее рисковых видов вложений. Хотя начавшаяся на рынке «оттепель» может послужить поводом присмотреться к нему повнимательней. «С марта индекс ПФТС вырос с 200 пунктов до почти 500, что дало существенную поддержку доходности фондов в 2009 году. С начала года доходность крупнейших открытых фондов варьируется от —9% до +18%», — рассказал «k:» Юрий Ушков.
|
